不到两周，第三家券商60亿定增推动也来了！求证：并非券商“再融资全面放开”

财联社5月28日(rì)讯（记者 林坚）不到两周，就有天风(tiānfēng)、南京、中泰三家券商定增事项有了最新进展。继今年5月15日-16日，天风与南京证券(zhèngquàn)(zhèngquàn)定增项目均推进到监管层后，5月28日，中泰证券也发布了定增申报稿以及中介机构出具的相关文件(wénjiàn)，公司60亿元定增事项推进到监管层面，其尚需取得上交所审核通过，并经证监会同意(tóngyì)注册后方可实施。

本次定增申报稿信息具体包括：发行股票(fāxínggǔpiào)数量不超过本次发行前公司总股本的(de)30%，即不超过20.91亿(yì)股（含本数）；募集资金上限为不超过60亿元；募投(mùtóu)内容包括信息技术15亿、另类(lìnglèi)投资10亿、做市(zuòshì)业务10亿、财富管理5亿、债券投资5亿、偿债及补流15亿。整体来看，与此前版本并无大的实质内容差别，财务数据有所更新。

图为中泰证券定增事项募(mù)投拟投入方向说明。

行业(hángyè)非常关注现阶段券商定增市场冷暖。如今排队的三家券商都有新动态(dòngtài)，这让行业感受到了积极信号，特别是一些(yīxiē)资本金受限无法扩大业务的券商，更是充满期待。比如中(zhōng)泰证券，这是时隔近两年(nián)，公司(gōngsī)60亿元定增事项有了最新进展。这项定增议案生效日其实在2023年10月9日，原应在2024年10月9日失效，但是中泰证券特别将议案延长12个月，至2025年10月9日。

中泰证券(zhèngquàn)在申报稿内提到，选择(xuǎnzé)定增是适合公司现阶段的融资方式(fāngshì)。公司称，相对于其他融资方式，股权融资具有长期性和稳定性的特点，是适合券商补充资本金的融资方式。

不过如此一来，是否意味着(yìwèizhe)相对冷寂的(de)券商定增进入了新常态？从记者向包括监管等了解到的情况(qíngkuàng)来看，这并非意味着券商再融资的放开，是与券商的个案情形密切相关。

财联社记者近期在《两券商定增获受理，是否意味(yìwèi)再融资常态化？看(kàn)三个重要关注点？》报道中，就(jiù)两家券商定增获受理，是否意味着节奏变化向监管等多方求证？对于再融资的全面放开的猜想是否定的。

其一是目前三家券商再融资(zàiróngzī)的方式均以定增方式，控股股东(gǔdōng)重视金融机构的发展，以真金白银提供支持；

其二是监管方面鼓励(gǔlì)券商走资本节约型、高质量发展的导向没有变；

其三是券商资本金壮大后，服务实体经济的导向没有变(biàn)。

上述结论(jiélùn)在本次中泰证券定增事项上有所印证。

一是天风、中泰、南京三家(sānjiā)券商再融资的方式均以定增方式，控股股东重视金融机构的发展，以真(yǐzhēn)金白银提供支持。

中泰证券此次定增，股东方给予了大力支持，控股股东枣矿(zǎokuàng)集团(jítuán)彰显(zhāngxiǎn)出对公司高质量发展的信心。中泰证券本次定增对象为不(bù)超过35名(míng)（含35名）投资者。其中，公司控股股东枣矿集团认购数量为本次发行股票数量的36.09%，即按照本次发行前枣矿集团及其一致行动人持有公司的股份比例(bǐlì)进行同比例认购，且认购金额不超过21.66亿元（含本数）。

控股(kònggǔ)股东枣矿集团参与认购。

天风证券(zhèngquàn)方面(fāngmiàn)，湖北宏泰集团取得公司控股(kònggǔ)权后，天风证券在更好(gènghǎo)地服务湖北实体经济方面正发挥更重要作用，而且由控股股东真金白银参与定增，并最终仍服务于实体经济，这也是天风证券定增的大方向。

南京证券同样(tóngyàng)，对本次定增发行对象的表述为“包括控股股东南京紫金投资集团有限责任(yǒuxiànzérèn)公司(gōngsī)在内的不超过35名(含35名）特定对象”。

二是券商资本金壮大后，服务(fúwù)实体经济的导向没有变。

中泰证券称，本次定增募投(tóu)事项用于增加公司资本金，聚焦主责主业(zhǔyè)，进一步优化公司业务结构，提升公司的市场竞争力和风险抵御能力，在更好(gènghǎo)地服务实体经济高质量发展的同时，为股东创造更大价值。

中泰证券定增申报稿提到，公司助推实体(shítǐ)经济高质量发展。

记者留意到，中泰证券(zhèngquàn)仅有一次IPO募资。即公司于2020年6月3日在A股上市，当时实际募资净额(jìngé)为29.24亿元(yìyuán)。对于这次60亿元定增，公司也在申报(shēnbào)稿内提到，发行符合“理性融资，合理确定融资规模”的要求。

三是，记者(jìzhě)多方了解到，监管方面鼓励券商(quànshāng)走资本节约型、高质量发展的导向没有变，券商也随之响应。可以看到，监管政策的调整对当前券商再融资(zàiróngzī)的格局(géjú)产生深远影响，“规模扩张”风向转到“质量提升”导向。

根据公告，中泰证券定增方案经过一次修订，在募集额度保持60亿元的前提下(xià)，对募投投向进行调整，新增购买国债(guózhài)、地方政府债、企业债等证券以及(yǐjí)财富管理业务两项募投项目，并将(jiāng)原计划偿还债务的资金规划额度下调。

当前券商再融资监管(jiānguǎn)呈现“从严审核、提质增效”的特点。2023年(nián)以来，证监会多次强调券商需审慎融资，避免盲目(mángmù)扩张，优先支持轻资本业务。最新(zuìxīn)申报稿显示，中泰证券60亿元(yìyuán)定增的募投方向呈现“优化债务结构、聚焦轻资本转型”的特点，符合当前监管导向和行业趋势。

尤其(yóuqí)是公司拟通过本次发行募集资金加大(jiādà)对购买国债、地方政府债、企业债等证券的投入(tóurù)，公司层面称，这是为了更好地服务实体经济发展，精准服务稳增长大局。

值得一提的是，与南京(nánjīng)证券、天风证券相比，中泰证券的定增方案更侧重债务优化和轻资本业务(yèwù)转型。例如，南京证券将50亿元定增资金分散投向七大(qīdà)业务领域，而(ér)中泰证券则聚焦财富管理、做市等创新业务，而这些方向与中泰证券近年战略布局一致。

中泰(tài)证券表态，若本次发行(fāxíng)扣除发行费用后的实际募集资金(zījīn)少于上述(shàngshù)项目(xiàngmù)拟投入资金总额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体募集资金投资额等使用安排，募集资金不足部分将由公司自筹资金解决。

公司最新发布的2025年第一季度报告显示，公司实现营业收入(shōurù)25.45亿元(yìyuán)，同比微增0.23%；归属于(guīshǔyú)上市公司股东的净利润达3.7亿元，同比增长11.61%。扣非净利润3.61亿元，增幅(zēngfú)17.52%，显示主业盈利能力稳步提升。

中泰证券表示，若监管审核(shěnhé)通过，公司将向上交所(shàngjiāosuǒ)和中国证券登记结算上海分公司申请办理股票发行、登记和上市事宜(shìyí)，完成本次发行的全部呈报批准程序。

（财联社记者 林坚(línjiān)）